指数基金那么多，我们该从哪些运活来源呢？｜螺丝钉带你念书

文 | 银行螺丝钉 （转载请获本东说念主授权，并注明作家与出处）

常见的四类指数

上一篇螺丝钉带你念书，我们先容了《指数基金投资指南》中提到的，指数基金收益从那处来。

短期看，指数收益来自于估值变化。

低估买入，恭候估值高涨，不错赢得估值擢升的收益。

恒久看，指数背后公司的盈利增长，是指数恒久高涨的发动机。

不外指数数目许多。

万里长征的指数基金，罕有百只。

当作浅近投资者，我们该从哪些指数基金运活来源呢？

常见指数，不错分为四类：宽基指数、政策指数、行业指数、主题指数。

宽基指数

宽基指数是最紧迫的指数。

A股最紧迫的宽基指数，是沪深300、中证500、中证1000。

• 沪深300，是大盘股的代表，包含A股规模最大的第1-300只股票。

• 中证500，是中盘股的代表，包含A股规模最大的第301-800只股票。

• 中证1000，是小盘股的代表，包含A股规模最大的第801-1800只股票。

沪深300的指数基金，数目和规模是最大的。有上百只基金，总规模达到7000-8000亿以上。

中证500、中证1000的指数基金也有几千亿的规模。

我们平时在新闻媒体中，最常听到的是上证指数，举例上证3000点。

不外上证指数主要在媒体领域比较出名，在基金领域，并不是主要指数。

因为上证指数惟一上海来去所股票，深奥了深交所股票，没主见完满响应出A股合座的发扬。

跟踪上证指数的ETF惟一3只，总规模也惟一沪深300指数基金的几尽头之一。

除此除外，还有一些其他的宽基指数。

• 举例代表创业板的创业板指、代表科创板的科创50指数。

• 举例这两年新出来的中证A50、A500等指数。

不外这些品种规模暂时莫得沪深300、中证500、中证1000指数基金那么大。

政策指数

第二类，是政策指数。

大多是历史上一些投资大家或机构，所选用的经典投资政策。

将这些政策的法例进行索取，就得到了政策指数。

主流的有6大政策：

• 红利政策：挑选高股息率的股票。

• 价值政策：挑选低市盈率、低市净率的股票。

• 成长政策：挑选收入、盈利成长性高的股票。

• 质地政策：挑选高ROE，盈利智商较强的股票。

• 低波动政策：挑选波动率较低的股票。

• 龙头政策：挑选行业龙头股票。

政策指数丰富了投资的选项，焕发了许多投资者个性化的需求。

政策指数每每是偏向于某一种格调。

举例价值政策，是属于价值格调；成长政策则是成长格调。

A股有格调轮动的特征，每每在2-3年里，某一种格调高涨较多，另一种格调却下落。

举例，比较沪深300、沪深300价值、沪深300成长这三个指数。

在不同的时间段，价值政策和成长政策，发扬存强有弱。

• 2015年，是成长格调比较强势；

• 2016-2018年，是价值格调比较强势；

• 2019-2020年，则是成长格调强势；

• 2021-2023年，又酿成了价值格调强势。

但不同格调指数，时间拉长后，每每互相交错。代表它们恒久答复差未几。仅仅阶段性有强有弱。

行业指数

行业指数，有严格的折柳。

一共是11个一级行业。

任何一家上市公司，皆不错归入到其中某一个一级行业中。

这11个一级行业，分别是：

• 必需耗尽：食物饮料、香烟、家居等；

• 可选耗尽：汽车、家电、传媒等；

• 医药：医疗、生物科技、翻新药等；

• 通讯：固定清亮、无线通讯、电信业务等；

• 信息：硬件、软件、信息本事等；

• 动力：动力建立与做事、石油自然气等；

• 材料：金属、采矿、化学成品等；

• 工业：航空航天、运载、建筑居品等；

• 金融：银行、保障、券商等；

• 地产：房地产开拓蓄意、物业处罚、中介做事等；

• 公用职业：电力、自然气、水等。

每个一级行业，其实皆是社会不行或缺的一部分，恒久亦然随着社会发展的。

不外，不同业业的恒久答复判袂很大。

从2004年底以来，到2024年9月底，耗尽、医药、金融，这三个行业，在整个行业中收益排在前哨。

面前能买到的行业指数基金，也多是汇集在这三个行业中。

举例白酒是耗尽的子行业。银行证券保障是金融的子行业。

主题指数

终末一类是主题指数，所包含的股票，跟某个主题密切有关。

举例新动力、东说念主工智能、科技、养老等，皆属于主题类的指数。

主题指数，平庸会横跨多个行业，但够不上宽基指数的行业粉饰进度。

比如说科技主题，可能会散布在许多一级行业中：

• 通讯、信息行业里，有科技类的股票；

• 医药行业中也有，生物科技；

• 金融行业中也有，金融科技。

是以，主题指数并不局限于某一个行业。

比较于其他几类指数，主题指数的数目是最多的。每隔一段时间皆会出现新的主题。

这也导致了，一些主题指数有的时候会「逾期」。

举例，在2014、2015年那会儿，大数据指数、高铁指数等很出名，当今却很少说起了。

是以投资主题指数，最大的风险点，在于这个主题存续的时间有多长。

遴荐主题指数的时候，要选恒久存在的主题。

投资指数基金的形状

这些指数该怎样遴荐呢？

▼源泉了解，亦然最要点了解的，当然是宽基指数。

宽基指数基金，数目最多，规模也最大。

况兼波动风险，在股票钞票中，相对较低。

从沪深300、中证500、中证1000等宽基指数来源，比较得当浅近投资者。

以致若是莫得太多的时间元气心灵，只掌执沪深300、中证500等指数也不错。

我们指数增强投顾组合亦然这个念念路，内部亦然许多沪深300、中证500的指数基金和指数增强基金。

▼其次，政策指数不错焕发投资者特定的需求。

举例2020下半年，成长格调不太低廉，但其时价值格调还在低估。

政策指数不错提供某一类政策的投资契机。

掌执红利、价值、成长、低波动、质地、龙头等几个主要的政策，就迷漫浅近投资者使用了。

▼行业/主题指数，涨跌波动会比较大。

有的行业/主题，在高涨的时候，涨幅会很可不雅。

举例牛市高涨阶段，证券行业的涨幅会很大；

成长格调牛市，科技主题品种会领涨。

不外下落的时候，行业/主题品种，波动也很大。

要注重驱散好比例。

比如单个行业或单个主题，比例驱散在15%-20%以内，通盘组合的融会性会更强。

像我们的主动优选、指数增强投顾组合，亦然这个念念路。

单个行业或主题，成就的比例在15%-20%以内。

在低估的阶段投资

非论哪个指数，也皆最佳是在低估的阶段投资。

这个不错参考螺丝钉每个往昔日晚上发布的估值表，不错快速了解指数估值情况，查询现时螺丝钉星级、常见指数估值。

作家：银行螺丝钉（转载请获本东说念主授权，并注明作家与出处）

PS：对指数基金感兴味的一又友，接待阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务目田》。