黄金单周大涨近6%！高盛：仍是来岁首选钞票

（原标题：黄金单周大涨近6%！高盛：仍是来岁首选钞票）

飙升的好意思元不再是妨碍黄金价钱不息高潮的绊脚石。

统计清楚，本周，好意思元指数从最低106.10到本周五盘中一度最高报108.09，创下2023年10月以来新高。尽管好意思元指数强势，外洋黄金价钱仍然保抓磋议5天高潮，累计涨幅接近6%，为昨年10月以来最大单周涨幅。而之前，10月国内黄金单月涨幅为6.5%。

外洋阛阓黄金价钱再行站上2700好意思元/盎司，黄金饰品阛阓价钱也再度打破800元/克大关，况兼黄金ETF家具也迎来抓续资金流入。高盛最新敷陈以为，黄金是2025年应酬通胀和地缘政事的“TopTrade”不二之选，被视为应酬尾部风险（如关税升级、地缘政事冲突、好意思国债务毁约担忧等）的首选钞票。

黄金饰品均价重返800元/克之上

跟着国表里黄金价钱单周涨幅近6%，黄金饰品阛阓价钱也再度打破800元/克大关。23日，周大福、六福珠宝等黄金品牌金价打破812元/克大关，周生生金价达814元/克。

本周，好意思元指数从最低106.10到22日盘中一度最高报108.09，创下2023年10月以来新高。尽管好意思元走强和好意思国降息预期裁汰给黄金带来了压力，但地缘政事要素又再行成为金价的驱能源。俄乌边幅陡然升温，激励环球避险钞票心境，股东金价升高。而好意思国阛阓惊悸指数从11月14日驱动再行高潮，与外洋金价近期拐头进取的时候吻合。

此前，在好意思元指数的强盛高潮之下，黄金价钱依然从10月31日到11月15日抓续回调了半个月，跌幅进取9%。技能，好意思元指数从103飙升到107上方，涨幅达到2.51%。

10月31日，外洋现货黄金波及2790.07好意思元/盎司的历史新高之后，出现“急转弯”。到11月14日，外洋现货黄金最低下探至2536.66好意思元/盎司，跌幅近9%。同时，国内现货黄金，上海黄金交往所Au99.99的价钱也从10月31日的历史高点655元/克回落至589元/克，跌幅达10%。

地缘冲突加重，加大阛阓避险需求

面前，岂论是外资如故内资机构，仍然关于黄金钞票皆是高度看好。高盛在最新的敷陈中将黄金列为2025年最值得顾问的商品，并估量在投资者和机构需求相通化的股东下，金价来岁12月将高潮至3000好意思元/盎司上方。

高盛以为，黄金被视为应酬尾部风险（如关税升级、地缘政事冲突、好意思国债务毁约担忧等）的首选钞票，黄金是应酬通胀和地缘政事的“TopTrade”不二之选。在买卖病笃边幅加重或财政可抓续性引发阛阓惊悸的景况中，黄金价钱可能进一步高潮，以至卓绝高盛的基准预测。“若是对好意思国财政可抓续性的担忧加重，咱们料想到2025年12月金价将进一步高潮5%至3150好意思元。”

机构投资者积极布局逢低加仓亦然催动金价高潮的原因之一，ETF黄金抓仓在缓缓增多。数据清楚，本周环球限制最大的黄金ETF—SPDRGoldTrust（GLD）黄金ETF基金抓仓量抓续高潮，11月21日抓仓量较11月15日增多8.04吨至877.97吨。而国内追踪上海黄金交往所黄金现货实盘价钱的黄金ETF中原（518850），11月22日抓仓份额较11月15日增多1830万份至1.70亿份。

通胀和避险仍是黄金交往的焦点

估量后市，避险功能和环球通胀问题仍然可能不息成为黄金阛阓顾问的焦点。高盛指出，潜在的加息和好意思元增值仍是金价高潮濒临的主要风险。

把柄好意思国商品期货交往委员会(CFTC)的数据，达成11月19日当周，投契性交往员们依然将好意思元多头头寸增至6月以来新高。而对贵金属、铜等商品净多头寸则不智力。数据清楚，达成11月19日当周，投契者所抓COMEX黄金净多头头寸减少7038手合约，至190324手合约，创15周新低。投契者所抓COMEX白银净多头头寸增至25896手合约，多头齐全值创14周新低。所抓COMEX铜净多头头寸降至10214手合约，创14周新低。

瑞银分析敷陈以为，黄金再次攀升之前，由于好意思元走强以及对更多好意思国财政刺激可能导致利率上升的担忧，黄金可能会出现一段整固期。BMI分析师以为，2025年黄金濒临较大的下行风险之一等于，在通胀再起的情况下，好意思联储可能会对降息选择更为严慎的格调，这对黄金来说是一个不利要素。不外，BMI以为，从较恒久来看，黄金价钱应该会看护在高位。

一德期货贵金属分析师张晨以为，需要顾问好意思新一轮关税的最终落地后对经济及通胀的负面影响，影响领域的不细则性也决定了降息周期的不细则性，或对黄金酿成阶段性压制。然而总体上，地缘边幅病笃、列国央行意思意思并抓续买入黄金储备等近况下，面前黄金牛市基础仍在，后市即便濒临阶段性顶风也应视为高潮经由中的回调。

责编：杨喻程

校对：王蔚