华安证券：予以海容冷链买入评级

华安证券股份有限公司邓欣,唐楚彦近期对海容冷链进行参谋并发布了参谋敷陈《海容冷链2024Q3点评：收入增速转正》，本敷陈对海容冷链给出买入评级，现时股价为11.02元。

　　海容冷链(603187)　　主要不雅点：　　公司发布2024Q3功绩敷陈：　　Q3：收入5.23亿元（同比+7.00%），归母净利润0.72亿元（同比-16.56%），扣非归母净利润0.68亿元（同比-19.84%）；　　Q1-Q3：收入21.10亿元（同比-15.56%），归母净利润2.72亿元（同比-23.56%），扣非归母净利润2.44亿元（同比-31.03%）。　　收入分析：外售快于内销　　Q3收入端增速由负转正，咱们瞻望主要来自：　　冷冻展示柜：前期投放较大形成的基数问题缓缓消化，重叠冻品增长、冰淇淋需求降幅收窄，冷冻展示柜内销降幅大幅收窄；　　外售：快于内销。外售Q2印尼配额边界影响Q3缓缓缓解，重叠冷藏展示柜北好意思大客户孝顺较高弹性；　　智能售货柜：Q2出售子公司后业务缓缓总结牢固。　　利润分析：毛利承压、费投收窄　　Q3毛利率29.6%，同/环比-6.2pct/+2.1pct，咱们瞻望主因资本上升、毛利较低的内销设立占比晋升、结构休养等的影响；　　Q3归母净利率13.7%，同/环比-3.9pct/+2.1pct。其中销售/处理/研发/财务用度率差别11.09%/4.78%/4.02%/-1.91%，四费共计同比-0.84pct。用度投放有所收窄。　　投资提出：　　咱们的不雅点：　　Q3单季度收入增速由负转正，利润端承压但降幅已有收窄。公司前期冷冻柜投放较大形成的基数问题及业务休养等问题缓缓缓解，外售大客户握续孝顺弹性，咱们瞻望公司业务缓缓总结牢固，Q4有望不绝改善趋势。　　盈利预测：咱们保管上次盈利预测。瞻望2024-2026年公司收入28.67/30.04/31.61亿元，同比-10.5/+4.8%/+5.2%，归母净利润3.30/3.55/3.74亿元，同比-20.1%/+7.7%/+5.1%；对应PE13/12/11X，保管“买入”评级。　　风险教唆：　　行业景气度波动，资本波动。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据贪图，中信证券纪敏参谋员团队对该股参谋较为潜入，近三年预测准确度均值高达85.53%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.57亿，笔据现价换算的预测PE为9.36。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级4家，增握评级4家；往时90天内机构方针均价为13.56。

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