浦银海外证券：赐与蓝想科技买入评级，筹画价位26.6元

浦银海外证券有限公司沈岱,黄佳琦,马智焱近期对蓝想科技进行辩论并发布了辩论暴露《三季度功绩超预期》，本暴露对蓝想科技给出买入评级，以为其筹画价位为26.60元，刻下股价为24.23元，预期上升幅度为9.78%。

　　蓝想科技(300433)　　上调蓝想科技2024年、2025年盈利预测，并上调筹画价至东说念主民币26.6元，潜在升幅18.1%，守护“买入”评级。　　重申蓝想科技的“买入”评级：蓝想三季度功绩弘扬超出咱们和商场预期，尤其是毛利率弘扬。公司本年来岁两年的利润有望获取服气性较高的成长。从短期来看，本年四季度为破费电子旺季，公司环比增长动能较为明确。从来岁中期维度看，蓝想科技的增长动能开首于：1）苹果iPhone的上行径能，2）安卓智高手机垂直一体化的拼装业务延迟，3）AI PC的新业务增量，和4）汽车业务来岁客户的新品上量。从遥远维度来看，蓝想爱重研发进入及延迟业务限制。同期，公司短期内的成本支拨进入相对克制。因此公司利润增长具备较为故意要求。咱们瞻望蓝想2024年、2025年利润有望增长40%和19%，对应2024年、2025年市盈率为31.2x和26.2x。咱们以为公司是优质的破费电子龙头之一，并有望在端侧AI波涛中受益，因此重申蓝想“买入”评级。　　三季度功绩超预期：在本年三季度，蓝想收入达到东说念主民币174亿元，同比增长27%，环比增长30%，指引五个季度保捏同比两位数增长。公司毛利率达21.4%，同比加多1.0个百分点，环比增长5.0个百分点，超出商场和咱们的预期，其中手机和电脑、新动力车及智能座舱、其他智能末端等业务品类毛利率均有升迁，而毛利率较低的拼装等业务收入占比升迁，一定经过上稀释了公司举座毛利率。蓝想三季度用度率同比下落1.3个百分点，环比下落2.2个百分点，因此公司贸易利润大幅增长，同比增长56%，环比增长210%。蓝想三季度利润达东说念主民币15.1亿元，同比增长38%，环比增长173%，录得历史第二高的三季度利润，高于商场预期；扣非净利润增长愈加可不雅，同比增长46%，环比增长236%。　　投资风险：智高手机等破费电子家具需求复原不如预期，下半年增长较为乏力。国表里新动力汽车销量增长乏力。行业竞争再次加重，玩家利润率承压，复苏慢于预期。公司多元化业务进入加多，用度加多较快，负担功绩弘扬。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据料想，国信证券胡慧辩论员团队对该股辩论较为深远，近三年预测准确度均值为79.99%，其预测2024年度包摄净利润为盈利38.49亿，把柄现价换算的预测PE为30.14。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增捏评级1家；曩昔90天内机构筹画均价为21.0。

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