氧化铝涨势接续 沪铝颤动偏强

着手：中信建投期货 作家：中信建投期货

研报正文

一、不雅点与策略

【氧化铝】

现在氧化铝供需矛盾进一步突显，供应端山东、西南地区均有氧化铝企业历练，影响产能数目较大且合手续技能较长。需求端新疆、内蒙、贵州等地区新增电解铝产能逐渐开释，同期朔方部分铝厂库存偏低，刚需采购仍存。国外现货价钱进一步走高，印尼最新成交 3 万吨现货氧化铝，离岸成交价 730 好意思元/吨。在出口窗口盛开的布景下，广西、山东均有 2-3 万吨量级的氧化铝出口，进一步加重了国内现货的弥留景观。短期氧化铝价钱已经易涨难跌。

氧化铝 01 合约逢低作念多，主力合约脱手区间 5000-5200 元/吨隔壁。

【沪铝】

现在宏不雅层面国外主要照拂好意思国的大选效果，国内则是后续财政计策的刺激力度，宏不雅情谊全体偏中性。基本面氧化铝供需矛盾较为突显，瞻望现货价钱将持续走高，对电解铝本钱抬升光显。电解铝供应端短期仍受新疆发运影响，瞻望 11 月供应压力将有所败露。消耗端下流加工企业开工率略有下滑，且铝价合手续反弹对下流采购情谊有所压制，基本面全体呈中性。现在沪铝价钱有锚定氧化铝期货的趋势，短期偏强脱手。

沪铝 12 合约脱手区间 20800-21200 元/吨，多单可暂时合手有，未入场不雅望。

二、铝产业链行情信息

（转自：曲合期货）