天津地产龙头津投城开“回天之力”：重组生变又闪电重组，大鼓吹突击完成增捏策画

并购重组大潮涌动，地产股并购重组升温。昨日晚间，津投城开（600322.SH）告示磋磨首要金钱重组的停牌公告，公司拟通过金钱置换、刊行股份及支付现款状貌购买控股鼓吹旗下5家公司（暂定）的控股权，不组成重组上市，实控东说念主不变。

相对应的，公司置出近乎总计金钱和欠债。经此重组，津投城开主业将绝对告别房地产诞生筹办，转而筹办供热、概述动力就业及新动力发电业务。

公开信息显露，津投城开2001年上市，是天津市第一产品有国资配景的A股上市房地产诞生企业。这次重组也预示着一代所在房企龙头的闭幕与从头起程。

值得堤防的是，在这次重组推出前一个月，津投城开曾磋磨过出售金钱式的重组，彼时外界的解读多为津投城开为开脱连亏泥淖的自救之举，仅在4天前，这次重组又惟恐变更为出售个别金钱，不组成重组，外界对其并购重组的预期也蓦然降温。

脚下又闪电推出新重组策画并停牌，一番腾挪更始令投资者应接不暇之余，回相配看，控股鼓吹在十天前突击完成了剩余近6成的增捏策画。

4天前，重组策画生变

这次重组外界颇感惟恐，因为近一个月以来，围绕重组，津投城开已是两度磋磨，从首要金钱重组——金钱出售——首要金钱重组。

回到一个月前，2024年11月16日，津投城开策画通过公开挂牌或非公开契约转让状貌转让旗下三家公司股权：控股子公司天津华驰租借有限公司（以下简称“华驰公司”）90%股权、参股子公司天津市华富宫大饭铺有限公司（以下简称“华富宫公司”）46.33%股权和参股子公司天津市天房物业贬责有限公司（以下简称“天房物业公司”）31.89%股权。

11月18日，津投城开对这一系列股权出售补充潜入，称瞻望组成首要金钱重组，来往对方等信息暂无法细目。

12月14日，重组策画生变。津投城开公告称休养重组决策磋磨，变更为金钱出售。简而言之，公司原策画通过公开挂牌或非公开契约状貌转让三项股权，目下变为仅出售华富宫公司46.33%股权，且来往对方明确为控股鼓吹天津国有成本投资运营有限公司（以下简称“津投成本”），来往作价2.33亿元。

关于这次休养重组决策磋磨，津投城开暗示“鉴于公司要进一步优化公司金钱结构，擢升盈利才调，裁减欠债水平，同期为提高成果、加速来往程度、减少来往成本”。

但只是4天后，津投城开再度抛出重组策画。津投城开昨晚发布磋磨首要金钱重组的停牌（2024年12月18日）公告，拟通过金钱置换、刊行股份及支付现款状貌购买天津动力投资集团有限公司（以下简称“动力集团”）及其下属公司捏有的天津津能股份有限公司、天津市热力有限公司、天津港益供热有限株连公司、天津市津能风电有限株连公司及天津动力集团新动力有限公司等公司的控股权，并召募配套资金。

行为置换，在这次来往中，津投城开拟置出待出售的华富宫公司46.33%股权之外的一皆金钱及欠债，具体限制尚未细目。

公告显露，这次重组拟置入的前述五家公司均为控股鼓吹津投成本旗下国有企业。经此金钱置换后，津投城开将绝对从一家房地产诞生商回天之力为主营供热、概述动力就业及新动力发电业务的公司。

停牌前控股鼓吹突击完成增捏策画

重组策画推出的同期，津投城开公告称自12月18日停牌，瞻望停牌工夫不朝上10个往翌日。

在这次停牌前，津投城开给外界的印象是：一家捏续损失且高欠债率的房地产企业，试图寻求通过股权出售缓解财务上的压力。而将此前组成首要金钱重组的一系列股权出售最终休养为只向控股鼓吹出售其中一项股权，更多的是出于提高来往成果，快速变现的考量。

津投城开金钱欠债率情况，开头：Wind

但是，一番休养之后，公司就地推出新的重组策画，让外界始料未及。需要堤防的是，在这次并购重组讯息开释前，津投城开控股鼓吹津投成本赶巧“踩点”完成了增捏策画。

本年7月25日，“基于对津投城开改日发展的刚烈信心和恒久价值的高度招供”津投成本抛出一份增捏策画，称拟自初次增捏之日起6个月内通过纠合竞价来往状貌增捏猜度不低于2000万元，不高于4000万元。

7月24日，津投成本初次增捏243万股，占公司总股本的0.22%，增捏金额288.7万元。

一般而言，大鼓吹更倾向于在股价低谷期进行增捏，这不仅有助于融会阛阓心机，况兼不错低成本赢得更多股份，增强收尾力。

但钛媒体APP寄望到，在增捏工夫过半（10月23日）的时候，该项增捏仍莫得新阐明。直到12月9日—12月10日，仅两天的工夫里，津投成本贯串完成了剩余近6成的增捏，至此，猜度增捏金额2001万元，占总股本的0.78%。这距离推出这次并购重组策画仅不到十天的工夫，况兼是站在公司近半年的股价高点上完成。（本文首发于钛媒体APP，作家｜张孙明烁）